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网上已有很多完整版中文翻译稿，本文不再重复分享

伯克希尔哈撒韦公司在其创始人沃伦·巴菲特的家乡——内布拉斯加州奥马哈市举办年度股东大会，一场堪称投资者的“春晚”，包括问答累计历时约7小时，涵盖30多个要点。

基于媒体和券商（《商学院》、券商中国、中国基金报、新浪财经、腾讯科技等）对于本次大会的解读，阿法狗也简单分享下观后感。内容是那些内容，每个人的观点不同，篇幅有限，仅供参考。鼓励大家去听听原版视频，很有启发。

论现金的重要性 企业的血液 警惕“新形式的货币”

巴菲特在公司股东大会的开场评论中表示：
>“不会改变的一件事是，我们手头总是有大量现金。”

巴菲特说，虽然该公司在投资活动方面看起来开始缓慢，但在从2月21日开始的三周内，该公司花费了超过400亿美元。截至2021年12月31日，该公司拥有1439亿美元的现金和美国国债，到2022年3月31日降至1027亿美元。

他谈到了他和该公司副主席查理-芒格对股东资金的谨慎态度——
>“永久损失他人（信任我们的人）资金的想法是我不想拥有的未来。”

沃伦巴菲特警告股东警惕“新形式的货币”。他回忆2008年的金融危机，并表示伯克希尔哈撒韦公司“手头总是会留有大量现金”。

尽管巴菲特过去曾把比特币比作“老鼠药”、贬斥说它没有任何特别价值，但他今天没有指名道姓地提起比特币或其他加密货币。查理芒格也曾对加密货币表示敌意。

股市=投机？

巴菲特在股东会上表示，过去两年股市动荡，难以捉摸。这种现象在过去两年尤其明显，也可能是过去两年股市太牛了。

巴菲特谈到，在过去的两年当中，我讲的不是华尔街，是整个资本市场，整个大的股市的环境，包括交易市场等等，过去两年当中这个市场很难捉摸，有很大的动荡，有时候好像是以投资为导向的，但有时候并非如此。

>华尔街赚钱的方式就是投机。

很多人在200年前可能都没有想过资本主义会一直持续到现在，所以他们只是在别人要采取行动的时候，这些投资经理、这些交易员才能赚钱。他们在大家投机的时候赚钱赚得更多。想想如果有一个人一天去交易20次，就像在赌场一样，这就是他们赚钱的方式，他们喜欢看人交易，但是市场就受到了这种情况的主导。

芒格也痛批投机情绪：从来没有像现在这么疯狂，疯狂地赌博，很快地买、很快地卖。

我也不会觉得这是资本主义的荣耀，就是一堆人在那儿掷色子而已，闭着眼睛看会发生什么。当然变富不是一件什么坏事，但是你也需要在里面找到自我，看怎么把自己放进到这样的一个系统当中。

国际投资要复杂得多

沃伦·巴菲特在股东会上表示，他对国际投资没有任何偏见。但在一些国家，投资或收购企业比在美国要复杂得多。

没有做过的事情，请别妄加评论

查理-芒格对罢免巴菲特董事长职位的股东提议予以严辞抨击。芒格称：“这是我听过的最荒谬的批评。”

>芒格说：“有些人从未经营过任何企业，什么都不知道。”

芒格引用古希腊诗歌《奥德赛飘流记》的典故说：“这就像奥德修斯赢得特洛伊之战凯旋归来时，有人批评说‘虽然你赢得了那场战争，但我不喜欢你手持长矛的方式‘一样”。

应对超级通胀，最应该投资自己

听众问，如果仅选择一只股票来对抗高通胀，你会选择什么？为什么？

巴菲特表示，你能做得最好的事情就是在某件事上做的特别好。不管有没有经济利益，人们会给你一些他们生产的东西来换取你能提供的东西/技能，最好的一项投资就是投资自己，开发自己是不会征税的，这是我在这个时间做的。。做自己擅长做的事情、成为对社会有用的人，就不用担心钱因高通胀而贬值了。

企业文化是企业活下去的关键

听众问，“如果两位离开，会不会影响公司运作？”

巴菲特指出，伯克希尔的公司的文化，首先是这是一家辛勤工作的公司，第二公司永远会在乎股东（的利益）。公司文化占一家公司运作99.9%，伯克希尔没有什么不同。伯克希尔的目标是在下一个一百年继续存在。伯克希尔和股东建立更好的、不易动摇的关系，也希望股东能和公司同步。伯克希尔会把公司交到自己相信的人手上。

改变巴菲特的书《聪明的投资者》

沃伦·巴菲特 9 岁时的一次纽约证券交易所之旅让沃伦·巴菲特深受启发，他在 11 岁时就开始投资。

“我去了纽约证券交易所，我对它感到敬畏，”巴菲特说。“我对技术分析和股票图表非常感兴趣，做了各种疯狂的事情，存钱买其他股票并尝试做空。我只是做了一切。”

他说，他在 19 或 20 岁的时候，在阅读了本杰明·格雷厄姆的《聪明的投资者》之后，彻底改变了他的投资方式。

“我看了这本书，看到了一段，它告诉我我做错了一切。我只是把整个方法都弄错了，”巴菲特说。

巴菲特表示，在他19或20岁时读了一本书（格雷厄姆的《聪明的投资者》），然后发现他以前的想法都是错的。

在后半生成为更好的自己

巴菲特谈起人生观，他拿婚姻举例子，人们会倾向在婚前隐藏弱点，展示更好的自己，而查理芒格则在旁边补充道“没关系，人是会进步的”。巴菲特认为比起炫耀财富更重要的是在后半生成为一个更好的人。

对抗通胀的工具是你自己的盈利能力

没人知道10年20年之后通胀会怎样。但是每个人都在讨论。

巴菲特称通胀“欺骗了几乎所有人”。当被问及他之前关于通胀“欺骗”股票投资者的评论时，巴菲特表示，价格上涨造成的损害远不止于此。“通货膨胀也欺骗了债券投资者。它会欺骗那些将现金藏在床垫下的人。它欺骗了几乎所有人。”

巴菲特指出，通货膨胀也增加了公司需要拥有的资本数量，而这并不像提高价格以维持经通胀调整后的利润那么简单。巴菲特告诫不要听那些声称能够预测通胀路径的人。“每个人都在讨论通胀。问题是多少……答案是没人知道。没人知道10年20年之后通胀会怎样。”

巴菲特重申，抵御通胀的最佳保护措施是投资于自己的技能。

本次股东大会干货满满，巴菲特和芒格还就股票、基金、石油、比特币、美联储等话题分享了个人的深刻见解。

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